杜邦剖析法(DuPontAnalysis

时间:2021-06-28 12:07来源:www.taibaopm.com作者:未知点击:

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  3.逐步进行前后期对比剖析,也可以进一步进行企业间的横向对比剖析。

杜邦剖析法的财务指标关系

  杜邦模型最显著的特征是将若干个用以评价企业经营效率和财务情况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最后通过权益收益率来综合反映。使用这一办法,可使财务比率剖析的层次更明确、条理更突出,为报表剖析者全方位仔细地知道企业的经营和盈利情况提供便捷。

  1、对短期财务结果过分看重,大概助长公司管理层的短期行为,忽视企业长期的价值创造。

  3、权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司借助财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。

杜邦剖析法的步骤

  杜邦剖析法中的几种主要的财务指标关系为:

杜邦剖析法(DuPont Analysis)

杜邦剖析法的定义

  而:资产净利率=销售净利率×资产周转率

  3、在现在的市场环境中,企业的无形常识资产对提升企业长期竞争优势至关要紧,杜邦剖析法却不可以解决无形资产的估值问题。

杜邦剖析法的特征

  1、权益净利率是一个综合性最强的财务剖析指标,是杜邦剖析系统的核心。

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  2、财务指标反映的是企业过去的经营营业额,衡量工业年代的企业可以满足需要。但在现在的信息年代,客户、提供商、雇员、技术革新等原因对企业经营营业额的影响愈加大,而杜邦剖析法在这部分方面是没有办法的。

杜邦剖析法的局限性

  1.从权益报酬率开始,依据会计资料(主如果资产负债表和收益表)逐步分解计算各指标;

  从企营业额效评价的角度来看,杜邦剖析法只包括财务方面的信息,不可以全方位反映企业的实力,有非常大的局限性,在实质运用中需要加以注意,需要结合企业的其他信息加以剖析。主要表目前:

  净资产收益率=资产净利率×权益乘数

  杜邦剖析法能够帮助企业管理层愈加明确地看到权益资本收益率的决定原因,与销售净利率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是不是最大化股东资金投入回报的路线图。

  2、资产净利率是影响权益净利率的非常重要的指标,具备非常强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的剖析,需要对影响资产周转的各原因进行剖析,以判明影响公司资产周转的主要问题在哪儿。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,减少本钱成本是提升企业销售利率的根本渠道,而扩大销售,同时也是提升资产周转率的必要条件和渠道。


杜邦剖析法的基本思路

  杜邦剖析法借助几种主要的财务比率之间的关系来综合地剖析企业的财务情况,这种剖析办法最早由美国杜邦公司用,故名杜邦剖析法。杜邦剖析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企营业额效的一种经典办法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,如此能够帮助深入剖析比较企业经营营业额。

  2.将计算出的指标填入杜邦剖析图;

  即:净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

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